Україні може знадобитися друк гривні через брак грошей: що буде з цінами

В Україні восени загострилася проблема з фінансуванням поточних бюджетних витрат, через що одним із крайніх варіантів залишається емісія гривні. Додатковий випуск грошей може прискорити інфляцію та зменшити купівельну спроможність гривневих заощаджень.

Бюджету необхідні кошти для фінансування зарплат, пенсій та інших зобов’язань держави. Основними джерелами залишаються податкові надходження, внутрішні та зовнішні запозичення, а також фінансова допомога міжнародних партнерів.

Коли цих ресурсів недостатньо, одним із можливих механізмів стає емісійне фінансування. У такому разі Національний банк випускає додаткову гривню, яка спрямовується на покриття потреб держави.

Проблема полягає в тому, що збільшення кількості грошей в економіці саме по собі не означає появи додаткових товарів і послуг. Якщо грошова маса зростає швидше за пропозицію, це створює додатковий тиск на ціни.

Наслідком може стати прискорення інфляції. За таких умов дорожчають товари та послуги, зокрема продукти, пальне, ліки й комунальні послуги, а купівельна спроможність грошей знижується.

Особливо від прискорення інфляції залежить реальна вартість гривневих накопичень. Готівкові заощадження та вклади з дохідністю, нижчою за темпи зростання цін, поступово втрачають купівельну спроможність.

Після початку повномасштабної війни Україна намагалася мінімізувати використання цього механізму, покриваючи значну частину бюджетного дефіциту міжнародною допомогою та іншими джерелами фінансування. Емісійне фінансування розглядається як крайній інструмент через ризики для цінової стабільності.

Для захисту накопичень від інфляції одним із варіантів можуть бути гривневі депозити, якщо їхня дохідність компенсує зростання цін. Іншим інструментом є державні облігації, однак вибір способу збереження грошей залежить від допустимого для конкретної людини рівня ризику.

За оцінкою НБУ, на яку посилається The Page, емісія у 2026 році розглядається саме як механізм «останньої надії», використання якого регулятор прагне уникнути через можливі наслідки для інфляції та вартості життя.

🌟 Читайте «Експерт» у своєму смартфоні — додайте нас в Google Discover